2017/09/02

アメリカ8月雇用統計(2017年)は予想を下回り年内利上げ観測後退か

米8月雇用統計が9月1日に発表されました。

非農業部門雇用者数 +15.6万人(市場予想+18.0万人。前月分は+18.9万人、前々月分は+21.0万人に修正)

失業率 4.4%(市場予想4.3%)



非農業部門雇用者数、失業率ともに市場予想よりも悪い結果でした。後述しますが、平均賃金の伸びも市場予想に届かず、この結果を受けて、12月にもあるだろうと予想されていた利上げは後ずれするのではないかという見方がマーケットに広がっているようです。

一方で、平均賃金の伸び鈍化は気になりますが、非農業部門雇用者数も失業率も数字自体はそれほど悪くないので、12月利上げを妨げるほどのものではないという見方も一部にはあるようです。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年9~2017年8月
9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月
+24.9+12.4+16.4+15.5+21.6+23.2+5.0+20.7+14.5+21.0+18.9+15.6
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目6月7月8月
民間合計+20.7+20.2+16.5
財生産小計+4.2+2.3+7.0
建設業+1.5-0.3+2.8
製造業+2.1+2.6+3.6
サービス業小計+16.5+17.9+9.5
卸売業+1.19+0.61+0.63
小売業-0.37-0.19+0.08
輸送業+0.56+0.16+0.19
情報業-0.1-0.4-0.8
金融業+1.5+1.0+1.0
専門職+4.4+5.0+4.0
派遣業+1.11+1.01+0.01
教育・医療業+4.0+5.4+2.5
接客業+3.8+5.8+0.4
政府合計+0.3-1.3-0.9
総計+21.0+18.9+15.6
単位:万人
※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業は改善しました。
製造業は堅調に伸びています。

卸売業・小売業・輸送業は改善しました。
情報業・専門職・派遣業・教育医療業・接客業は減速しました。
金融業は同値でした。
政府部門は前月よりマイナスが鈍化しました。


失業率は前月より0.1ポイント悪化して4.4%となりましたが、依然として低い数字です。
労働参加率は、前月と同値の62.9%でした。

平均賃金は、前月の26.36$から0.1%上昇し26.39$でした。市場予想の+0.2%を下回りました。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の8.6%と同値でした。

失業率の推移は

失業率の推移のグラフ2016年9~2017年8月
9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月
4.94.84.64.74.84.74.54.44.34.44.34.4
単位:%


8月雇用統計は、非農業部門雇用者数が+15.6万人、失業率も4.4%、平均賃金の前月比も+0.1%といずれも市場予想を下回り、一部アナリストを除いて12月利上げの後ずれ観測が増える結果となりました。

2017/08/05

アメリカ7月雇用統計(2017年)は非農業雇用予想上振れで利上げ路線継続に

米7月雇用統計が8月4日に発表されました。

非農業部門雇用者数 +20.9万人(市場予想+18.0万人。前月分は+23.1万人、前々月分は+14.5万人に修正)

失業率 4.3%(市場予想4.3%)



非農業部門雇用者数は、市場予想を上回り、前月に続き+20万人台にのせる強い結果でした。

失業率も市場予想通りの4.3%と、好調を維持する結果となりました。

完全雇用に近い雇用状況の中、最近は非農業部門雇用者数や失業率よりも注目されている平均賃金ですが、後述しますが前月比が市場予想と同じまずまずの結果でした。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年8~2017年7月
8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月
+17.6+24.9+12.4+16.4+15.5+21.6+23.2+5.0+20.7+14.5+23.1+20.9
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目5月6月7月
民間合計+15.3+19.4+20.5
財生産小計+1.3+3.2+2.2
建設業+0.7+1.5+0.6
製造業±0.0+1.2+1.6
サービス業小計+14.0+16.2+18.3
卸売業-0.18+1.03+0.61
小売業-1.04+0.18+0.09
輸送業+1.36+0.61+0.09
情報業-0.5+0.2+0.4
金融業+1.0+1.3+0.6
専門職+5.0+3.2+4.9
派遣業+1.53+0.29+1.47
教育・医療業+3.7+4.3+5.4
接客業+3.3+4.0+6.2
政府合計-0.8+3.7+0.4
総計+14.5+23.1+20.9
単位:万人
※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業は減速しました。
製造業は改善しました。

情報業・専門職・派遣業・教育医療業・接客レジャー業は前月より改善しました。
卸売業・小売業・輸送業・金融業は前月より減速しました。
政府部門は減速しました。


失業率は前月より0.1ポイント改善して4.3%となりました。
労働参加率は、前月より0.1ポイント上昇し62.9%となりました。

平均賃金は、前月の26.27$(修正値)から0.3%上昇し26.36$になりました。市場予想の+0.3%と同値でした。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の8.6%と同値でした。

失業率の推移は

失業率の推移のグラフ2016年8~2017年7月
8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月
4.94.94.84.64.74.84.74.54.44.34.44.3
単位:%


7月雇用統計は、非農業部門雇用者数が+20.9万人と市場予想+18.0万人を上振れし、失業率も4.3%の好結果で、平均賃金も市場予想通りの前月比+0.3%となりました。9月のFOMCでバランスシートの縮小開始を決定し、12月に利上げするというマーケットの予想を妨げない結果でした。

2017/07/08

アメリカ6月雇用統計(2017年)は非農業雇用+22.2万と市場予想上振れも失業率と平均賃金は下振れ

米6月雇用統計が7月7日に発表されました。

非農業部門雇用者数 +22.2万人(市場予想+17.8万人。前月分は+15.2万人、前々月分は+20.7万人に修正)

失業率 4.4%(市場予想4.3%)

すでに失業率が完全雇用に近い水準まで低下し、非農業部門雇用者数の伸びはそれほど期待されていなかったようですが、+22.2万人と、+20万人台にのる非常に好結果でした。

一方で失業率は前回より0.1ポイント悪化し4.4%となり、後述しますが平均賃金の伸びも市場予想を下回る結果でした。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年7~2017年6月
7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月
+29.1+17.6+24.9+12.4+16.4+15.5+21.6+23.2+5.0+20.7+15.2+22.2
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目4月5月6月
民間合計+19.4+15.9+18.7
財生産小計+1.9+1.3+2.5
建設業±0+0.9+1.6
製造業+0.9-0.2+0.1
サービス業小計+17.5+14.6+16.2
卸売業+0.73+0.16+1.0
小売業-0.4-0.72+0.81
輸送業+0.72+1.16+0.24
情報業-1.1-0.6-0.4
金融業+1.6+1.3+1.7
専門職+4.6+5.6+3.5
派遣業+0.17+1.68+1.34
教育・医療業+4.5+3.5+4.5
接客業+6.0+2.5+3.6
政府合計+1.3-0.7+3.5
総計+20.7+15.2+22.2
単位:万人
※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業は改善しました。
製造業はプラス転換しました。

卸売業・小売業・情報業・金融業・教育医療業・接客業は前月より改善しました。
輸送業・専門職・派遣業は前月より減速しました。
政府部門は大幅に伸びました。


失業率は前月より0.1ポイント悪化し4.4%となりました。
労働参加率は、前月より0.1ポイント上昇し62.8%となりました。

平均賃金は、前月の26.21$(修正値)から0.2%上昇し26.25$になりました。市場予想の+0.3%を下回りました。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の8.4%から0.2ポイント悪化し8.6%でした。

失業率の推移は

失業率の推移のグラフ2016年7~2017年6月
7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月
4.94.94.94.84.64.74.84.74.54.44.34.4
単位:%


6月雇用統計は、非農業部門雇用者数が市場予想を上回る+22.2万人になる一方、失業率は市場予想より悪化の4.4%、平均賃金の伸びも市場予想を下回る+0.2%とまちまちの結果となりました。

2017/06/03

アメリカ5月雇用統計(2017年)は非農業雇用+13.8万人も6月利上げ可能性はなお高いか

米5月雇用統計が6月2日に発表されました。

非農業部門雇用者数 +13.8万人(市場予想+18.2万人。前月分は+17.4万人、前々月分は+5.0万人に修正)

失業率 4.3%(市場予想4.4%)

5月の雇用統計非農業部門雇用者数は、先行指標の5月ADP全国雇用者数が市場予想+18.0万人に対し+25.3万人と大幅に上振れし、5月非農業部門雇用者数も楽観視されていたために、若干のネガティブサプライズになりました。また、前月分、前々月分も下方修正され、非農業部門雇用者数の減速を印象付ける結果となりました。

しかし、失業率は前月の4.4%からさらに低下し、2001年5月以来の4.3%になり、完全雇用といっていい水準のための非農業部門雇用者数の鈍化とみなされ、マーケットで予想されている6月FOMCでの利上げの可能性はなお高いままとなっているようです。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年6~2017年5月
6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月
+29.7+29.1+17.6+24.9+12.4+16.4+15.5+21.6+23.2+5.0+17.4+13.8
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目3月4月5月
民間合計+5.9+17.3+14.7
財生産小計+1.7+1.9+1.6
建設業±0-0.1+1.1
製造業+1.1+1.1-0.1
サービス業小計+4.2+15.4+13.1
卸売業-0.3+0.6-0.21
小売業-3.95-0.58-0.61
輸送業+0.39-0.02+0.36
情報業-0.8-1.5-0.2
金融業+0.4+1.4+1.1
専門職+5.8+3.8+3.8
派遣業+1.28+0.41+1.29
教育・医療業+1.6+5.0+4.7
接客業+1.1+5.8+3.1
政府合計-0.9+0.1-0.9
総計+5.0+17.4+13.8
単位:万人
※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業はプラス転換しました。
製造業はマイナス転換しました。

輸送業・情報業・派遣業は前月より改善しました。
卸売業・小売業・金融業・教育医療業・レジャー接客業は前月より減速しました。
専門職は前月と同値でした。
政府部門はマイナス転換しました。


失業率は前月より0.1ポイント改善し約16年ぶりに4.3%となりました。
労働参加率は、前月より0.2ポイント低下し62.7%でした。

平均賃金は、前月の26.18$(修正値)から0.2%上昇し26.22$になりました。市場予想と同じ上昇率でした。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の8.6%から0.2ポイント改善し8.4%でした。

失業率の推移は

6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月
4.94.94.94.94.84.64.74.84.74.54.44.3
単位:%


5月雇用統計は、非農業部門雇用者数は市場予想を下回る+13.8万人でしたが、失業率は4.3%に低下し、6月FOMCでの利上げの可能性は高いまま維持されたという見方がマーケットでは多いようでした。

2017/05/06

アメリカ4月雇用統計(2017年)は非農業雇用+21.1万人、失業率4.4%の好結果に

米4月雇用統計が5月5日に発表されました。

非農業部門雇用者数 +21.1万人(市場予想+19.0万人。前月分は+7.9万人、前々月分は+23.2万人に修正)

失業率 4.4%(市場予想4.6%)

前月雇用統計の3月非農業部門雇用者数は、悪天候の影響もあり+7.9万人(修正値)に終わりましたが、4月の非農業部門雇用者数は、+21.1万人と市場予想+19.0万人を上回り、+20万人の大台を回復しました。

失業率は、市場予想4.6%に対し、2007年5月以来約10年ぶりに4.4%となりました。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年5~2017年4
5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月
+4.3+29.7+29.1+17.6+24.9+12.4+16.4+15.5+21.6+23.2+7.9+21.1
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目2月3月4月
民間合計+22.2+7.7+19.4
財生産小計+8.8+2.3+2.1
建設業+5.4+0.1+0.5
製造業+2.2+1.3+0.6
サービス業小計+13.4+5.4+17.3
卸売業+1.08+0.11+0.82
小売業-2.87-2.74+0.63
輸送業+0.76+0.66+0.35
情報業-0.6-0.6-0.7
金融業+0.5+0.4+1.9
専門職+3.5+5.7+3.9
派遣業+0.98+1.3+0.58
教育・医療業+6.8+1.0+4.1
接客業+3.3+0.9+5.5
政府合計+1.0+0.2+1.7
総計+23.2+7.9+21.1
単位:万人
※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業は前月よりやや伸びました。
製造業は減速しました。

卸売業・小売業・金融業・教育医療業・接客レジャー業は前月より改善しました。
輸送業・情報業・専門職・派遣業は前月より減速しました。
政府部門は前月より伸びました。


失業率は前月より0.1ポイント改善し約10年ぶりに4.4%となりました。
労働参加率は、前月より0.1ポイント低下し62.9%でした。

平均賃金は、前月の26.12$(修正値)から0.3%上昇し26.19$になりました。市場予想と同じ上昇率でした。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の8.9%から0.3ポイント改善し8.6%でした。

失業率の推移は

米失業率の推移のグラフ2016年5月~2017年4月
5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月
4.74.94.94.94.94.84.64.74.84.74.54.4
単位:%


4月雇用統計は、非農業部門雇用者数が+21.1万人、失業率も4.4%と市場予想より良く、6月FOMCでの利上げの可能性を高める結果となりました。

2017/04/08

アメリカ3月雇用統計(2017年)は非農業雇用+9.8万人と予想下回るも利上げ路線に影響なしか

米3月雇用統計が4月7日に発表されました。

非農業部門雇用者数 +9.8万人(市場予想+18.0万人。前月分は+21.9万人、前々月分は+21.6万人に修正)

失業率 4.5%(市場予想4.7%)

3月雇用統計は、非農業部門雇用者数の先行指標とみられる3月ADP全国雇用者数が+26.3万人と市場予想+18.5万人を大きく上回っていたため、かなり楽観視されていましたが、非農業部門雇用者数は市場予想+18.0万人に対し+9.8万人と大きく下回る結果になりました。しかし、これは3月に悪天候の日が多かったためにその影響が出たとみる向きがあり、あまり悪材料視されてはいないようです。

一方、失業率は市場予想4.7%に対し4.5%となり、2007年4月の4.5%以来の約10年ぶりの低水準になりました。労働市場のたるみはかなり解消されてきているようです。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年4~2017年3
4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月
+15.3+4.3+29.7+29.1+17.6+24.9+12.4+16.4+15.5+21.6+21.9+9.8
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目1月2月3月
民間合計+20.4+22.1+8.9
財生産小計+5.1+9.6+2.8
建設業+3.4+5.9+0.6
製造業+1.2+2.6+1.1
サービス業小計+15.3+12.5+6.1
卸売業+0.64+0.79-0.04
小売業+3.53-3.09-2.97
輸送業-1.29+0.81+0.35
情報業-0.8-0.4-0.3
金融業+3.0+0.6+0.9
専門職+5.9+3.6+5.6
派遣業+1.51+0.89+1.05
教育・医療業+1.7+6.6+1.6
接客業+1.5+2.7+0.9
政府合計+1.2-0.2+0.9
総計+21.6+21.9+9.8
単位:万人
※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業は悪天候のため減速しました。
製造業も伸びが鈍化しました。

卸売業・小売業・輸送業・情報業・教育医療業・接客レジャー業は前月より減速しました。
金融業・専門職・派遣業は前月より改善しました。
政府部門はプラス転換しました。


失業率は前月より0.2ポイント改善し4.5%となり、約10年ぶりの低水準となりました。
労働参加率は、前月と同じ63.0%でした。

平均賃金は、前月の26.09$から0.2%上昇し26.14$になりました。市場予想と同じ上昇率でした。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の9.2%から0.3ポイント改善し8.9%でした。

失業率の推移は、

米失業率の推移のグラフ2016年4月~2017年3月
4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月
5.04.74.94.94.94.94.84.64.74.84.74.5
単位:%


3月雇用統計は、非農業部門雇用者数が+9.8万人と市場予想を大幅に下回る結果でしたが、悪天候の影響もあり、今後の利上げ路線についてあまり悪材料視されることはないとのマーケットの見方が多いようでした。失業率は、約十年ぶりの4.5%という低水準になる好結果でした。

2017/03/11

アメリカ2月雇用統計(2017年)は非農業雇用+23.5万人も平均賃金は予想に届かず

米2月雇用統計が3月10日に発表されました。今回はいつもの第1金曜日ではなく、第2金曜日になりました。

非農業部門雇用者数 +23.5万人(市場予想+20.0万人。前月分は+23.8万人、前々月分は+15.5万人に修正)

失業率 4.7%(市場予想4.7%)

2月FOMC議事録発表後、イエレンFRB議長をはじめFOMC関係者たちが3月FOMCでの利上げの可能性に次々言及し、マーケットでは3月の利上げを90%以上織り込むという状況になりました。そのため、2月雇用統計はよほど悪化しない限り3月利上げに影響しないという見方が多く、いつもの雇用統計よりは注目度が若干下がりましたが、FOMC関係者らが予想している年3回の利上げが4回に上方修正されるような根拠となる好結果になるかどうかが注目点でした。

非農業部門雇用者数は+23.5万人となり、市場予想+20.0万人を上回り好調な結果でした。失業率も市場予想通り4.7%に低下し、引き続き好結果をキープしました。ただ、後述しますが平均賃金は市場予想に届かず、そのため年4回利上げの根拠には足らないとみる向きが多いようです。

非農業部門雇用者数の推移は、

米非農業部門雇用者数の推移のグラフ2016年3~2017年2
3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月
+22.5+15.3+4.3+29.7+29.1+17.6+24.9+12.4+16.4+15.5+23.8+23.5
単位:万人

非農業部門雇用者数の民間の内訳と政府機関合計は、

項目12月1月2月
民間合計+15.0+22.1+22.7
財生産小計+3.2+5.4+9.5
建設業+1.2+4.0+5.8
製造業+1.8+1.1+2.8
サービス業小計+11.8+16.7+13.2
卸売業+0.16+0.59+0.99
小売業+1.33+3.99-2.60
輸送業+1.34-1.02+0.88
情報業-0.6-0.3±0.0
金融業+2.2+3.2+0.7
専門職+3.6+4.6+3.7
派遣業-1.74+0.65+0.31
教育・医療業+5.0+2.1+6.2
接客業+0.5+2.4+2.6
政府合計+0.5+1.7+0.8
総計+15.5+23.8+23.5
単位:万人

※重複やその他等あるので各項目を合計しても総計にはなりません。

建設業は好天候に恵まれ大きく伸びました。
製造業も堅調に伸びました。
卸売業・輸送業・情報業・教育医療業・接客業は前月より改善しました。
小売業・金融業・専門職・派遣業は前月より減速しました。
政府部門は前月より減速しました。


失業率は前月より0.1ポイント改善し、4.7%になりました。
労働参加率は、前月の62.9%から0.1ポイント上昇し63.0%になりました。

平均賃金は、前月の26.03$(修正値)から0.2%上昇し26.09$になりました。マーケットでは前月比+0.3%が予想されていたので、やや物足りない結果となりました。そのため、非農業部門雇用者数と失業率は好結果でしたが、年4回利上げ予想はあまり高まっていないようです。

本人の意に反して職探しをあきらめた人や、正規雇用を望みながらパートタイムで働く人を含めたU6失業率は、前月の9.4%から0.2ポイント改善し9.2%でした。

失業率の推移は、

米失業率の推移のグラフ2016年3月~2017年2月
3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月
5.05.04.74.94.94.94.94.84.64.74.84.7
単位:%

2月雇用統計は、非農業部門雇用者数・失業率ともに好結果で、3月利上げに向けて支障のない結果でした。しかし、平均賃金の伸びは市場予想を下回り、年4回利上げ期待を高めるまでは至らないとの見方が多いようです。